La inteligencia artificial gastó 1.900 mil millones y cobra el que vende los chips

Hay un tablero, armado por una sola persona y actualizado a septiembre de 2026, que junta en un mismo lugar cuánto se gastó en inteligencia artificial y cuánto volvió. La cuenta da 1.900 mil millones de dólares de gasto y 972 mil millones de ingresos. La respuesta que el sitio pone en grande es que no, todavía no se paga sola, con una aclaración al lado: “fundidos, más o menos”.

Esa aclaración importa. Lo que se mide es si la apuesta de inteligencia artificial, tomada sola, ya devolvió lo que se puso. Amazon aparece con 370 mil millones gastados en esta cuenta desde 2022 y 26 mil millones de ingresos atribuidos a la inteligencia artificial. Alphabet, la dueña de Google, figura con 350 mil millones y 30 mil millones. Microsoft, con 304 mil millones y 33 mil millones. Meta, con 275 mil millones y 5 mil millones. El propio tablero dice que Amazon y Google siguen ganando plata en el resto del negocio.

La regla con la que se arma el rojo hace que el agujero se vea más grande. El gasto de construir centros de datos, chips y redes se carga entero en el año en que se paga, sin repartirlo en los años en que esos centros van a funcionar. Al mismo tiempo se deja afuera la plata que la herramienta pueda haber empujado en el buscador o en los programas de oficina, porque no hay forma seria de separar qué parte de esas ventas se debe a ella. Los ingresos, encima, salen en buena medida de estimaciones y el autor dice que hoy tienden a quedar altos. Parte de la plata también se cuenta dos veces: una empresa financia a un laboratorio y ese laboratorio se la devuelve pagando la nube.

Del otro lado de la mesa está el que vende las piezas. Nvidia, desde 2023, figura con 265 mil millones de gasto y 612 mil millones de ingresos. AMD y Micron, que también venden equipos para estos centros, quedan en verde en la misma tabla. Los laboratorios que entrenan los modelos siguen atrás de su propia cuenta: OpenAI, desde 2020, con 71,8 mil millones gastados y 32,7 mil millones de ingresos; Anthropic, desde 2021, con 33 mil millones y 22 mil millones. Si se esconden las empresas de infraestructura, Nvidia sale de la tabla y el cuadro queda casi todo en rojo. El sitio lo ofrece como opción justamente porque vender el chip y vender el servicio son dos oficios distintos.

Con eso se puede mirar la idea de una burbuja. Una burbuja clásica es plata puesta a un precio que supone compradores que después no llegan, y capacidad que nadie usa. Los compradores de los chips llegaron, y por eso el que fabrica el procesador es el que ya cobra. Lo que todavía no cierra es el servicio: hay cientos de miles de millones de ingresos, y el gasto que el tablero suma casi duplica lo que volvió. El autor lo armó porque en la industria se dice que para 2030 la cuenta puede dar, y quería ver a qué distancia está hoy. La distancia, con estas reglas y con datos a septiembre, es de unos 900 mil millones de dólares. El sitio la presenta como una estimación.